广西信息港

当前位置:

中期铜精矿供应偏紧关注铜价回调提供的买入

2019/04/11 来源:广西信息港

导读

中期逻辑:全球铜精矿供应2017年刚性增量比较小,而弹性增量主要取决于价格,而精炼产能虽然投放较多银币定制,但是受限于铜精矿供应,实际供应增

中期逻辑:全球铜精矿供应2017年刚性增量比较小,而弹性增量主要取决于价格,而精炼产能虽然投放较多银币定制
,但是受限于铜精矿供应,实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌,因此中期铜价格筑底预期明显。

短期逻辑:上周,铜精矿加工费继续小幅下降,供应偏紧使得铜精矿现货市场采购加工费进一步的下降。智利Escondida矿山继续处于罢工状态,印尼PT Amman Mineral Nusa Tengarra已经可以出口铜精矿,但自由港尚未解决。短期铜精矿供应偏紧,短期供应弹性料不会进一步增加,但需求领域依然没有太多起色,但从多项指标来看,从铜杆至线缆企业,库存均比较低重庆儿童滑梯
,需求料不会过度恶化。

走势分析:

当日走势:3月8日,铜价格整体上重心延续下移。

8日,LME库存继续增加,并且继续集中在新加坡和韩国仓库,经过SMM调研,库存增加主要是国际贸易商交仓所致。

另外,中国公布2月份进口数据,未锻轧铜进口34万吨,月份进口72万吨,同比下降14万吨。我们认为国内精炼铜同比的增量难以弥补进口的减少,因此月直接总供应同比是有下降的。

另外,消息称,3月和4月运往中国的铜精矿加工费(TC/RCs)已经分别降至大约70美元/吨和7美分/磅。加工费的下降将进一步的抑制国内冶炼兴趣,精炼铜产量越来越受制于铜精矿的供应。

因此,总供应层面并不是特别的担忧其增加。

需求方面,下游企业昨日小幅有所采购,但是依然比较谨慎,实际采购量并未过多超出需求,因此产业链库存并未增加。

总体上来看,由于铜精矿供应限制,或使得铜价格的回调存在底线,而产业链库存较低,对需求好转的可能并没有抵抗力,因此综合情况,我们的观点不变污水处理成套设备

()

标签